Adecco: Langfristige Wette auf Wirtschaftserholung

Markt für Zeitarbeiter zieht wieder an.
Bloomberg

Kurzarbeit, Entlassungen - welches Unternehmen braucht da schon Zeitarbeiter? Diesen simplen Zusammenhang hat auch der Glattbrugger Personaldienstleister Adecco im abgelaufenen Jahr schmerzlich zu spüren bekommen. So sank der Umsatz um mehr als ein Viertel, das operative Ergebnis brach um 91 Prozent ein. Dieses Ergebnis lag zwar im Rahmen der Prognosen, dürfte jedoch trotzdem auf den Kurs drücken.

Immerhin: Dank drastischer Kostensenkungs-Programme wurden die Ausgaben um 19 Prozent gesenkt. Positiv hat sich auch die allmählich belebende Wirtschaftslage - vor allem in den USA und in Frankreich - ausgewirkt. Und die Aussichten für 2010 sind laut Management durchaus positiv. Preisdisziplin, Kostenkontrolle und bessere Marktbedingungen sollten die Erlöse wieder anziehen lassen. Profitieren könnte der Konzern besonders dann, wenn sich die Wirtschaft in den USA weiter erholt. Dann haben viele Unternehmen Probleme, offene Stellen mit geeigneten Fachkräften zu besetzen und greifen auf die Services von Adecco und Co. zurück.

Stocks sieht Adecco als langfristig positives Investment, wobei die ganz grossen Kurssprünge ausbleiben werden. Anleger können Rücksetzer zum Aufbau kleinerer Positionen nutzen, grundsätzlich bleibt es allerdings bei der Empfehlung Halten.