Syngenta: Robust gegen stürmische Einflüsse

Die Saat ist auch 2009 aufgegangen.

Ein Ergebnis, das in etwa auf dem Vorjahresniveau liegt, stellt die Börsianer in der Regel nicht zufrieden. Bei Syngenta machen die Anleger heute allerdings eine grosse Ausnahme: Denn der Basler Agrochemiekonzern beweist mit den vorgelegten Zahlen für 2009 (Umsatz stabil, marginaler Gewinnrückgang) Robustheit in einem schwierigen Marktumfeld.

Mit dem deutlichen Kursplus bei Handelseröffnung wird in erster Linie honoriert, dass der Ausblick 2010 positiv ausfiel. Dem weltgrösste Hersteller von Pflanzenschutz-Mitteln dürfte nebst zahlreichen Innovationen auch davon profitieren, dass der Gegenwind bei der Entwicklung der Währungskurse und Rohstoffpreise abnehmen dürfte und sich nun – zeitverzögert – unter dem Strich niederschlagen wird. In Zahlen ausgedrückt rechnet Syngenta mit positiven Beiträgen von rund 200 Millionen Dollar (50 Millionen aus Währungskursen, 150 Millionen aus sinkenden Rohstoffpreisen).

Stocks-Einschätzung:
Syngenta beweist mit dem vorgelegten Ergebnis, dass der Konzern auch in schwierigem Umfeld hervorragend arbeitet. Besonders positiv ist die Tatsache, dass die Basler im Saatgutgeschäft (weltweit die Nummer 3) auf gutem Weg sind, das Margenziel von 15 Prozent bis 2011 (Stufe Ebitda) zu erreichen. Hinzu kommt nebst stabiler Dividende ein erneutes Aktienrückkaufprogramm, dass die Investoren erfreuen dürfte. Der Titel bleibt ein Kauf.